Esta Laguna es de origen volcánico, formada en el cráter de un volcán inactivo que tiene una profundidad de 240 m y 3 km
de diámetro aproximadamente; el cono, donde actualmente se encuentra la Laguna, fue formado por la acumulación
alternativa de los flujos de lava y material piroclástico, de composición intermedia a ácida, este material compuesto de
piedra pómez, lapilli y ceniza, predomina por completo sobre las lavas; lo que se puede observar claramente en las paredes
interiores de la caldera.
Los colores de sus aguas son de un azul verdoso debido a la gran cantidad de minerales, gas carbónico mezclado con
hidrógeno sulfuroso, por lo que no es aconsejable para su consumo, la temperatura del agua oscila entre los 1 °C a 16 °C.
En la zona se pueden encontrar zorros (Vulpes vulpes), conejos (Oryctolagus cuniculus) y lagartijas (Podarcis sp), en
cuanto a flora se aprecia chilca (Baccharis latifolia), yagual (Polylepis incana Kunth), pino (Pinus sylvestris L) y paja
(Calamagrostis effusa).
La Laguna se encuentra ubicada entre las franjas limítrofes con Guangaje y Zumbahua de limitadas por las cumbres y la
quebradas que bordean al cráter a los lados sur, suroriente y suroccidente; al norte con la Parroquia Chugchilán
(perteneciendo a la comunidad de Guayama San Pedro) y Zumbahua, además forma parte de la ruta turística del Destino
940
Quilotoa, desde este punto se puede apreciar el inicio del cañón del Río Toachi; además forma parte de la Reserva
Ecológica Los Ilinizas, situado a 77,9 km al noroeste de la ciudad de Latacunga. Para acceder a este atractivo se debe
cancelar el valor de USD 2,00 para turistas nacionales o extranjeros, adicionalmente se puede contar con servicios como
alquiler de caballos, kayaks, artesanías, entre otros, se encuentra administrado por el Centro de Turismo Comunitario “Lago
Verde Quilotoa”.
Por el lado este del cráter del Quilotoa, existe también un hermoso mirador hacia la Laguna, en el sector de Shalalá, cuya
infraestructura está acorde a las especificaciones del MINTUR, permitiéndole mezclarse con el entorno pero manteniendo
una estructura moderna, también se puede encontrar servicios de alojamiento, alimentación y venta de artesanías.